曹场新闻网 曹场新闻网

东方皇朝网上娱乐 MSCI再次加码,4000多亿增量资金及即将抵达A股! 2020-01-10 13:15:47   阅读4496

东方皇朝网上娱乐 MSCI再次加码,4000多亿增量资金及即将抵达A股!

东方皇朝网上娱乐,市场又迎重磅利好

近期,市场接踵而来的利好消息,让不少投资者应接不暇。而昨晚msci又宣布了一项重磅利好。3月1日凌晨,国际知名指数公司明晟公司(msci)宣布,将现有a股在msci全球基准指数中的纳入因子由5%提高至20%。

msci将根据以下时间表增加中国a股在msci指数中的权重:

步骤1:作为2019年5月的半年度指数审议的一部分,msci会把指数中的现有的中国大盘a股纳入因子从5%增加至10%,同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘a股。

步骤2:作为2019年8月的季度指数审议的一部分,msci会把指数中的所有中国大盘a股纳入因子从10%增加至15%。

步骤3:作为2019年11月的半年度指数审议的一部分,msci会把指数中的所有中国大盘a股纳入因子从15%增加至20%,同时将中国中盘a股(包括符合条件的创业板股票)以20%的纳入因子纳入msci指数。

另外,值得注意的是,2月全月北上资金合计净流入603.91亿元,仅次于1月份的606.88亿元。2019年前两月北上资金累计净流入1210.79亿元,超过上季度外资流入的总和。

北上资金疯狂抢筹

msci的扩容预期,无疑给今年的a股上涨又打了一针催化剂。数据显示2019年2月,沪指涨近14%,为2015年5月以来单月最高涨幅。在短短一个多月的时间里,市场出现如此强势的反弹,外资加速入场无疑是其重要推手。

2月全月北上资金合计净流入603.91亿元,仅次于1月份的606.88亿元。2019年前两月北上资金累计净流入1210.79亿元,超过上季度外资流入的总和。

外资为何在这一阶段加速入场?机构人士认为,外资加速配置a股的动力主要有两点:

其一,年初以来,美股出现一波反弹行情,全球风险偏好回升,新兴市场股市也受到提振,估值处于历史低位的a股相对性价比提升;

其二,中国资本市场开放与msci权重增加的预期吸引外资提前布局。

此外,我国资本市场对外开放提速。今年1月qfii额度从1500亿美元提升至3000亿美元,叠加msci指数a股扩容,为此次外资“抢跑”提供了有利条件。

a股将迎来4000多亿资金?

随着利好政策不断释放,越来越多的资金已经开始对a股“虎视眈眈”。msci新兴市场指数的预计成分股中有253只中国大盘a股和168只中国中盘a股,其中还包括了27只创业板股票,这些a股在此指数中的预计权重约3.3%。

根据msci预测,每一次以2.5%的因子纳入,将为a股带来约110亿美元的增量资金。据此计算,纳入因子由目前的5%扩大到20%,预计将为a股带来约660亿美元的增量资金,约合人民币4429亿元。

就中长期而言,即使短期内资金或有兑现收益的需求,可能会导致市场短期震荡盘整,但中长期外资增配a股的趋势不可逆。目前,a股在全球具备估值优势。截至2019年2月20日,上证综指动态市盈率12倍,标普500动态市盈率19倍,日经225指数16倍。此外,外资对a股的配置绝对低配,外资持有a股市值的比例不到3%,持有日本股市市值比例约30%,韩国市值比例约15%。但是,中国境内经济6.5%的gdp增速在全球名列前茅,从全球比较的角度来看,a股能给外资带来超额收益。

此外,华创证券研报表示,根据此次msci扩容方案,将a股纳入因子从5%提升至20%,a股占 msci全球指数和新兴市场指数将有所上升,乐观估计可以为a股带来近610亿美元(约4135.80亿人民币)的增量资金,其中2019年5月、8月和2020年5月带来的增量资金分别为229.70亿美元(约人民币1557.37亿人民币)、242.70亿美元(约1645.51亿人民币)和137.60亿美元(约932.93亿人民币)。

不过国信证券燕翔则没那么乐观。他表示,此次扩容对a股市场带来的增量资金约为490亿美元(约3299亿人民币)。其中,2019年5月和2019年8月带来的增量资金分别为244亿美元(约1644亿人民币)和246亿美元(约1655亿人民币)。

到底哪些板块最为受益?

无论如何,msci扩大a股纳入因子,的确是值得大家兴奋的事情。那么对于我们个人投资者而言,对此受益的板块又有哪些呢?

华创证券认为,a股纳入因子扩大后,通信服务、金融、非必需消费占比超过20%,将成为msci指数权重最高的三大板块,受益明显。

而根据msci披露的信息来看,a股板块权重分布情况由高至低分别为通信服务(24.2%)、金融(22.5%)、非必需消费品(20%)、工业(5.9%)、房地产(5.3%)、能源(5.2%)、医药(4.2%)、信息科技(3.7%)、必需消费品(3.4%)、公用(2.8%)和材料(2.7%)。

另外,在本轮a股春季躁动行情中,行业涨幅与外资流入情况也出现明显的正相关,比如涨幅居前的家电、食品饮料、非银金融,均是外资重点买入板块。

华创证券指出,纳入msci指数短期内利好股市,将显著增强对海外资金的吸引力,有利于投资者悲观情绪修复,为市场反弹提供一定的资金支持。但对股市的提振效果会随着纳入因子比例的提高而削弱,总体来看,首次纳入>首次扩容>二次扩容>完全纳入。

可见,a股行情演变至此,绝非外资一己之功。申万宏源证券认为,从日历效应角度,a股市场在每年一季度尤其是2月的春季躁动效应显著。一般年份的春季躁动主要逻辑在于流动性充裕背景下的主题轮动行情,而2019年外资增量入市预期将集中在上半年发酵,有望与春季躁动形成共振。

外资的买买买,主要是在中国资本市场开放与msci权重增加的预期下,基于全球风险偏好的短期修复和a股的相对低估值,增加了其全球资产配置的长期基金与对冲基金对a股的配置权重。那些被增持的行业和个股,仍是最符合外资高资产质量、高经营壁垒、高roe的中长期选股逻辑,而这些也都是稀缺优质资产。

在过去的一年,a股经历了历史上数得上的单边跌幅和周期最惨烈的时刻。而外资的猛烈“入侵”,或许也会让不少投资者“冲昏头脑”从而忽略风险,因此我们更应该冷静理性的应对市场。

【本文系网易新闻·网易号“各有态度”特色内容】